10月18日，醞釀已久的新一輪存款利率下調(diào)，先于即將到來(lái)的存量房貸利率調(diào)整落地。當(dāng)日早間，多家國(guó)有大行官網(wǎng)存款掛牌利率已更新，個(gè)別銀行官方渠道凌晨已更新。

這是繼7月之后，時(shí)隔不到3個(gè)月，年內(nèi)第二輪存款利率下調(diào)落地，這也是大行自2022年9月以來(lái)第六次主動(dòng)下調(diào)存款利率。從調(diào)整幅度來(lái)看，此次調(diào)整較上一輪力度更大。其中，工、農(nóng)、中、建、交五大行活期存款掛牌利率普遍下調(diào)5BP至0.1%；定期存款的不同期限品種掛牌利率均下調(diào)25BP，下調(diào)之后整存整取3個(gè)月期、半年期、1年期、2年期掛牌利率分別降至0.8%、1%、1.1%、1.2%，3年期、5年期掛牌利率降至1.5%、1.55%。郵儲(chǔ)銀行調(diào)整后的整存整取半年期、1年期品種利率比其他大行繼續(xù)略高1BP、2BP。

回顧來(lái)看，今年7月25日，六大行曾集體宣布下調(diào)存款掛牌利率，其中活期下調(diào)5BP，整存整取1年期及以下下調(diào)10BP，2年期及以上下調(diào)了2BP。同時(shí)，零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下調(diào)10BP。

從執(zhí)行利率來(lái)看，各行根據(jù)不同條件可在掛牌利率基礎(chǔ)上進(jìn)行一定上浮，但大行多數(shù)已不高于2.2%。以工商銀行為例，此輪調(diào)整前，該行定存執(zhí)行利率3年期最高在2.15%，5年期則不上浮，個(gè)人養(yǎng)老金專(zhuān)屬產(chǎn)品可上浮至2.2%。在相應(yīng)上浮幅度不變情況下，此輪調(diào)整也意味著，大行定期存款執(zhí)行利率徹底告別“2時(shí)代”，有銀行手機(jī)銀行更新的最高執(zhí)行利率為3年期1.9%，5年期為1.55%，即在掛牌利率基礎(chǔ)上上浮40BP、0BP。

對(duì)于新一輪存款利率下調(diào)，市場(chǎng)早有預(yù)期，人民銀行行長(zhǎng)潘功勝此前曾透露，在市場(chǎng)化的利率調(diào)控機(jī)制下，政策利率的調(diào)整將會(huì)帶動(dòng)各類(lèi)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的調(diào)整，預(yù)計(jì)隨著政策利率調(diào)整之后存款利率等也將隨之下行0.2到0.25個(gè)百分點(diǎn)。

9月25日，央行官網(wǎng)“中期借貸便利”欄目發(fā)布公告，宣布當(dāng)天開(kāi)展1年期MLF操作3000億元，中標(biāo)利率2.0%，較上月下行0.3個(gè)百分點(diǎn)。

9月27日央行宣布，將公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，由此前的1.70%調(diào)整為1.50%。

考慮到7天OMO利率調(diào)低20BP，MLF利率調(diào)低30BP，市場(chǎng)此前預(yù)計(jì)3年以?xún)?nèi)的存款利率可能會(huì)調(diào)低20BP，3年以上的存款利率可能會(huì)調(diào)低30BP，以匹配資產(chǎn)端的壓力。

有業(yè)內(nèi)人士分析，按照以往經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)股份制銀行在近期也會(huì)跟進(jìn)調(diào)整，中小銀行可能逐步分批跟進(jìn)下調(diào)。

存款利率的跟隨調(diào)整，將進(jìn)一步減輕銀行利息負(fù)擔(dān)。9月29日，人民銀行發(fā)布公告，指導(dǎo)商業(yè)銀行再次下調(diào)存量商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率，并進(jìn)一步完善個(gè)人住房貸款利率定價(jià)機(jī)制。

調(diào)整后，存量房貸利率原則上將降至不低于貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）減30個(gè)基點(diǎn)，即“LPR-30BP”，且不再區(qū)分首套、二套房。北京等特大城市的存量房貸利率本次也迎來(lái)大幅調(diào)整，尤其是此前首套房貸利率為“LPR+55BP”的購(gòu)房者，這次也將統(tǒng)一調(diào)整為“LPR-30BP”。

此外，調(diào)整優(yōu)化存款利率，也有利于穩(wěn)定銀行負(fù)債成本。近年來(lái)，由于貸款利率快速下行、存款利率保持剛性，銀行業(yè)凈息差已跌至歷史最低點(diǎn)。

中國(guó)銀行研究院此前發(fā)布的研究報(bào)告指出，存款利率下調(diào)必然會(huì)對(duì)居民儲(chǔ)蓄投資行為產(chǎn)生長(zhǎng)期連鎖反應(yīng)，一方面，部分存款可能向中小金融機(jī)構(gòu)搬家，但考慮到便捷性、穩(wěn)定性等因素，這部分存款轉(zhuǎn)移規(guī)模并不會(huì)太大；另一方面，部分存款也可能向理財(cái)市場(chǎng)分流，資管行業(yè)發(fā)展面臨新變局，隨著更多銀行加入存款利率下調(diào)大軍，預(yù)計(jì)2024年下半年，理財(cái)規(guī)模有望繼續(xù)較快增長(zhǎng)。同時(shí)，也要關(guān)注存款定期化、長(zhǎng)期化現(xiàn)象，在存款利率調(diào)降的同時(shí)切實(shí)降低銀行付息成本。

杜川 亓寧